Pues mira...
por lo que tengo entendido, si puede haber riesgo, mira te busque un texto donde explica el por qué:
"ten en cuenta que mientras estás menstruando, a la vez se puede haber producido una ovulación y que el óvulo esté en las trompas de Falopio en estado fértil esperando a ser fertilizado por un espermatozoide. En ese momento, si haces el amor sin protección, puede que algún espermatozoide llegue a fertilizar ese óvulo y se produzca un embarazo no esperado. "
http://mujer.terra.es/muj/parejaysexo/sexo/consult-orio/portada.cfm?pag=47&ID_consulta=4687
Espero que esto te halla aclarado tu duda, saludos y protegete!!